<P>曹远征(中银国际控股有限公司副执行总裁、首席经济学家)：人民币升值总体上对市场无负面影响</P>
<P>升值因素在相当程度上已经得到市场消化</P>
<P>人民币升值的效应对于境外热钱进入国内寻找投机机会而言，对冲效应明显。</P>
<P><STRONG>新地产：</STRONG>您觉得此次人民币升值，利弊关系如何？</P>
<P><STRONG>曹远征：</STRONG>本次人民币升值对市场的影响，总体来看是正面和中性的。</P>
<P>首先是从升值的时间安排看，市场对人民币升值预期已久，升值因素在相当大程度上，已得到了市场的消化。其次，本次人民币升值的幅度不大——2%。此前，国内人民币和美元的存款利差是2.25%，国内一年期美元存款利率，低于同期人民币存款利率2.25%。从本次人民币升值空间和利息差的空间看，人民币升值的效应存在对冲。尤其对于境外热钱进入国内寻找投机机会而言，对冲效应明显。</P>